• Тема спроса на вычислительные мощности для ИИ получила новый импульс после сильного отчета Nvidia. Компания не только превзошла ожидания, но и улучшила прогнозы. Особенно рынок выделил оценку будущего рынка процессоров: около $20 млрд отдельной выручки CPU уже в 2026 году при потенциальном рынке в $200 млрд. Также позитивно восприняли новую структуру отчетности, усиление позиций в сегменте передовых языковых моделей и еще более уверенный прогноз по платформам Blackwell и Rubin с потенциалом $1 трлн выручки за 2025–2027 годы.
• Позитивные новости по ИИ шли и вне Nvidia. Выручка Anthropic, как ожидается, более чем удвоится во втором кв, при этом компания может впервые выйти на операционную прибыль. Anthropic и SpaceX расширили соглашение по вычислительным мощностям. Новости по энергетической и инфраструктурной тематике поддержали Bloom Energy и Applied Digital. OpenAI также сообщила о прорыве универсальной логической модели в математике.
• Вокруг конфликта США и Ирана появилось достаточно дипломатических сигналов, чтобы рынок еще сильнее снизил вероятность нового военного обострения. Во вторник Дональд Трамп заявил, что приостановил планировавшийся удар по Ирану ради серьезных переговоров. В среду он сказал, что стороны находятся на “финальной стадии” переговоров. Иран также сообщил, что разногласия между сторонами сократились.
• В Ормузском проливе постепенно восстанавливается движение. В среду два китайских танкера с 4 млн баррелей нефти покинули пролив. Южнокорейский танкер с 2 млн баррелей также прошел через Ормуз при координации с Ираном. Корпус стражей исламской революции заявил, что за 24 часа обеспечил проход 26 судов.
• Тема устойчивости потребителя в США в целом получила подтверждение в насыщенную неделю отчетности розничного сектора. Visa заявила, что расходы потребителей остаются устойчивыми как в США, так и за рубежом. Mastercard также отметила, что потребительские расходы поддерживаются рекордно низкой безработицей в мире.
• TJX выросла более чем на 5,5% после сильного отчета за первый кв, повышения прогноза на год и позитивных комментариев по началу второго кв. Компания отметила сильный спрос по всем сегментам, благоприятную ситуацию с закупками и устойчивость как экономных, так и более обеспеченных покупателей. Сильный отчет также показала Ross Stores.
• Home Depot сообщила, что спрос оставался устойчивым в начале второго кв, несмотря на рост цен на бензин и ухудшение погоды в конце апреля. Акции завершили день ростом примерно на 0,8%, хотя в начале торгов падали почти на 3%. Компания отметила, что базовый спрос остается близким к уровням 2025 года, несмотря на ухудшение доступности жилья и осторожность потребителей.
• Workday стала одним из позитивных исключений на фоне опасений вокруг влияния ИИ на рынок программного обеспечения. Компания превзошла ожидания за первый кв и подтвердила годовой прогноз. Особо выделяли лучший за пять лет рост контрактов, почти $500 млн регулярной выручки от ИИ-решений и улучшение рентабельности.
• При этом признаков чрезмерного оптимизма у фондов и частных инвесторов пока нет. Goldman Sachs сообщила, что короткие позиции хедж-фондов по акциям выросли выше уровней, наблюдавшихся до перемирия между Ираном и Израилем, и достигли максимума за 10 лет. Банк предупредил о риске резкого закрытия шортов. Индекс настроений AAII также ухудшился: разница между “быками” и “медведями” упала до -11,9% против +2,7% неделей ранее.
• В начале недели банки также отмечали признаки возможного исчерпания распродажи в факторе momentum. JPMorgan указал, что за последние пять лет средняя просадка momentum-стратегий составляла около 7% за пять дней, тогда как к минимуму вторника падение достигло 14,2% всего за три дня. Goldman Sachs отметил, что их TMT momentum pair уже скорректировался примерно на 17% от максимумов за 52 недели, что соответствует диапазону обычных коррекций последних лет.