Rich Privorotsky, Goldman Sachs Desk:
Резкие внутридневные движения в JPY вчера, и все еще ограниченное влияние на рынок. Если интервенция и происходит, она не меняет базовый режим. Япония все больше выглядит зажатой в “невозможном треугольнике”, попытка одновременно поддерживать стабильный FX, стабильные ставки и устойчивый рост.
Одна из ног рано или поздно должна уступить. Пока уступали ставки, но если давление на дюрацию сохранится, то корректировка, вероятно, сместится в сторону более слабого FX или ужесточения условий на коротком конце кривой и замедления роста.
Мой взгляд: рынок в конечном итоге вынудит ограничить доходности, и основная тяжесть корректировки ляжет на валюту, политические предпочтения лишь откладывают процесс