Fitch понизило рейтинг китайского девелопера China Vanke с уровня «C» до «RD» (Restricted Default), после проблем с выплатами по части обязательств. Формально компания продолжает работу, но рынок уже рассматривает ситуацию как технический дефолт.
Еще несколько лет назад Vanke считалась одним из самых устойчивых застройщиков Китая. После краха Evergrande и проблем Country Garden, Vanke воспринималась как компания с поддержкой государства и более качественным балансом. Поэтому решение Fitch стало важным сигналом для всего китайского рынка недвижимости.
Кризис сектора продолжается. Продажи жилья остаются слабыми, цены снижаются, а доступ девелоперов к финансированию резко ухудшился. По данным China Index Academy, продажи крупнейших застройщиков Китая все еще более чем на 40% ниже уровней пика рынка.
Проблема давно вышла за пределы строительного сектора. Недвижимость вместе со смежными отраслями занимала до 25–30% экономики Китая. Через рынок жилья финансировались регионы, банки, инфраструктурные проекты и потребительский спрос.
Теперь под вопросом уже не отдельные компании, а сама модель роста, на которой Китай жил последние два десятилетия. Чем дольше сектор остается слабым, тем тяжелее Пекину поддерживать прежние темпы роста экономики и доверие домохозяйств к рынку жилья как к главному инструменту сбережений