Нефть держится выше $105, Brent $105.71 (▲ +0.61%), недельный рост около +17%. Ормуз остается ограниченным, переговоры не продвигаются. Оценка, расчистка пролива при эскалации может занять до 6 месяцев. Краткосрочная оценка разрушения спроса 4–5 млн б/с.
Эффект на авиацию усиливается. Lufthansa сокращает около 20,000 рейсов на фоне роста цен на топливо и ограничений поставок. Fly Emirates считает, что спрос способен поглотить рост цен на билеты. Shell сообщает, что НПЗ в Европе максимально увеличивают выпуск авиатоплива. Это означает перераспределение внутри переработки и ограниченность предложения по другим продуктам.
Южная Корея ускоряет диверсификацию поставок нефти, снижая зависимость от Ближнего Востока до 56% с 69%. На май страна уже обеспечила около 74–74.6 млн баррелей сырой нефти, при этом сохраняются риски по обеспечению асфальтом, что говорит о напряженности в сегменте нефтепродуктов.
Перенаправление потоков усиливается. КазТрансОйл в марте прокачал 94 тыс. тонн нефти с Тенгиза в Батуми. Индонезия подтверждает планы импортировать около 150 млн баррелей российской нефти в 2026 году.
Газ остается сильным в Европе и Азии, TTF €45.36 (▲ +1.95%), JKM $16.39 (▲ +1.64%), Henry Hub $2.57 (▼ -1.76%).
Металлы снижаются, gold $4,673 (▼ -0.51%), copper $5.99 (▼ -1.41%). Доллар стабилен, DXY 98.85 (▲ +0.03%), доходности растут, UST 10Y 4.33% (▲ +0.2bp). PMI США 54.0, input prices на максимуме за 11 месяцев.
Фондовые рынки без единого направления, S&P 500 7,110 (▲ +0.03%), Euro Stoxx 50 5,860 (▼ -0.47%).
В облигациях движение вверх сохраняется, UK 10Y 4.93% (▲ +2.4bp), Germany 3.00% (▲ +0.4bp), Japan 2.44% (▲ +1.5bp), доходность JGB 20y достигла 3,300%, +3,0 бп, Australia 5.00% (▲ +2.6bp).
В EM кривая ведет себя неравномерно. Brazil 10Y 13.77% (▲ +13.5bp за сессию), при этом в апреле доходность опускалась ниже 13.6%, минимум более чем за месяц, на фоне отката нефти в конце марта и снижения предложения долга. Казначейство выкупило около R$44 млрд, чтобы сгладить рост ставок. Mexico 10Y 9.04% (▲ +13bp за сессию), при этом за месяц доходность ниже примерно на -0.41 п.п., г/г на -0.32 п.п. Turkey 10Y 30.45% (▲ +31bp за сессию), за месяц снижение около -1.50 п.п., г/г около -1.38 п.п. South Africa 8.63% (▲ +7.0bp). Движение последних дней идет вверх, при этом более длинная динамика остается ниже предыдущих уровней.