Нефтяной блок держится устойчиво, Brent остается около $97–98 (▼ -1.25%) после сильного движения накануне. Переговоры США и Ирана не продвигаются, Ормуз остается ограниченным, оценка разрушения спроса около 4–5 млн б/с. API добавляет жесткости балансу, crude -4.47 млн баррелей, gasoline -5.17 млн, distillates -4.59 млн. Это поддерживает премию в энергоносителях, особенно в газовом сегменте, где TTF €42.75 (▲ +1.95%) и JKM $15.81 (▲ +3.77%).
Металлы продолжают движение вверх, золото $4,767 (▲ +0.99%), серебро $78.51 (▲ +2.48%), медь $6.05 (▲ +0.78%). Динамика связана с сочетанием геополитики и китайского спроса, включая restocking перед майскими праздниками и мартовский выпуск 1.33 млн тонн. Ожидания по снижению производства в апреле–мае формируют дополнительную поддержку.
Фондовые рынки остаются несинхронными. США сохраняют рост, S&P 500 7,106 (▲ +0.60%), Nasdaq 100 26,663 (▲ +0.69%). Европа и часть EM торгуются слабее, FTSE 100 10,498 (▼ -1.05%), CAC 40 8,236 (▼ -1.14%), TSX 33,808 (▼ -1.61%). Потоки остаются сконцентрированными в американских активах.
Валюты показывают паузу в движении доллара, DXY 98.26 (▼ -0.13%), основные пары укрепляются умеренно, EURUSD 1.1755 (▲ +0.10%), GBPUSD 1.3526 (▲ +0.15%). В EM движения разнонаправленные, без общего тренда.
Доходности продолжают расти вне США, UK 10Y 4.88% (▲ +5.2bp), Germany 3.01% (▲ +3.4bp), Japan 30Y 3.58% (▲ +2.5bp). Длинный конец переоценивается на фоне инфляционных и фискальных ожиданий, стоимость денег остается высокой.
Объективно не понятно зачем вся эта история с блокадой. Вероятно Трамп решил, что лучше проявит силу и придет на переговоры с лучшей позицией, но вероятно не учел риск того, что Иран просто не приедет на эти переговоры и в итоге ему придется писать taco пост. Либо это все элементы какого-то плана и вся идея, как писал советник Галиафбара, заключается в пополнении запасов и новых атаках на изнурение Ирана. В итоге две блокады, нет сроков прекращения огня. Блокада стала бессрочной, но война де факто завершена. Возможно ее нужно было юридически завершить, чтобы не было проблем с сенатом и необходимости получения одобрения на войну. Рынки акций еще две недели назад поняли, что война закончилась, и все боевые действия завершены