17 апреля министр иностранных дел Ирана объявил, что Ормузский пролив полностью открыт для коммерческого судоходства на период ливанского перемирия. Это вызвало однодневное падение сырой нефти на 11-13%, развеивая инфляционный риск. S&P 500 достиг нового максимума 7126,06 после 11-дневного роста на 10,7%, подпитанного переходом $45 млрд от CTA-фондов и крупнейшим со августа 2020 года покрытием коротких позиций. Бычий сценарий опирается на открытие Ормуза, Q1 доходы (12,6% YoY с 80% beat-ов), механические потоки CTA и дипломатический импульс. Однако, это резюме требует критического пересмотра в свете противоречивых политических сигналов администрации. Китай демонстрирует лучше ожиданий Q1 рост на 5,0% с экспортом +14,7%. Европейские индексы показывают синхронизированный рост: DAX +2,27%, CAC +1,97%, FTSE +0,73%.
• Ормузский пролив объявлен полностью открытым
Открытие пролива вызвало однодневное падение сырой нефти на 11-13%. Brent упал на $9,01 (-9,07%) до $90,38, Crude Oil снизился на $10,84 (-11,45%) до $83,85. Heating Oil рухнул на 11,36%. TTF Gas упал на 8,61%. Оба контракта на нефть находятся на минимумах со времени 10 марта. Трамп подтвердил согласие Ирана никогда не закрывать пролив повторно. Однако, фактическое открытие остаётся под вопросом, так как Иран восстановил военный контроль и требует координации судов с IRGC.
• S&P 500 достиг АТН 7126,06 с приростом +1,20% за день, US30 (Dow) +1,79%, US100 (Nasdaq) +1,29%. Профиль роста указывает на системное перезахождение (CTA-ребалансирование) и покрытие коротких, а не на фундаментальный пересмотр.
• CTA переводят $45 млрд в американские акции. Goldman Sachs оценил, что CTA могут купить примерно $34 млрд экспозиции S&P 500 за одну неделю, при совокупном спросе системных фондов на акции США около $45 млрд в сценарии плоского рынка. Американские ETF показали крупнейший день покрытия коротких со августа 2020 года. Короткие позиции S&P 500 составляют минус 115,8K контрактов, что служит структурным источником принудительных покупок.
• Q1 корпоративные доходы превышают консенсус на 80%. При 4% компаний S&P 500, отчитавшихся, 80% превысили EPS-оценки и 90% превысили выручку. Смешанный рост EPS оценивается в 12,6% YoY – это шестой подряд квартал с двузначным ростом. С учётом исторических beat-паттернов фактический рост может достичь 19-20%. Форвардный P/E составляет 20,4x. Это остаётся основным фундаментальным якорем для рынка.
• TSMC Q1 показывает рекордные результаты, повышает прогноз 2026. TSMC отчитала о Q1 прибыли +58% YoY к рекордным уровням, превысив консенсус ожиданий, и повысила рекомендацию по выручке на полный 2026 год выше 30%. Результат подкреплен устойчивым спросом на AI-чипы. Это подтверждает, что цикл AI-capex продолжает быть изолирован от геополитического шока.
• Ливанское перемирие – дипломатическая деэскалация в Леванте. Израиль и Ливан согласовали 10-дневное перемирие, начавшееся в 17:00 EST 16 апреля. Израильский премьер Нетаньяху и ливанский президент Аун приглашены в Вашингтон на первые содержательные переговоры с 1983 года. Иран объявил, что Ормуз открыт на время перемирия, хотя это заявление требует проверки. Саммит в Париже 17 апреля собрал лидеров более 30 стран для формализации многостороннего фреймворка безопасного транзита.
• ВВП Китая Q1 вырос на 5,0% YoY, превысив ожидания и достигнув примерно $4,9 трлн (33,42 трлн юаней). Рост подкреплен сильным производством (+6,1%) и профицитом торговли 1,2 трлн юаней. Экспорт повысился на 14,7% до $977,5 млрд. Инвестиции в инфраструктуру увеличились на 8,9%. IMF оценивает полнолетний рост в 4,4%. Результат снижает риск одновременного шока роста в EM.
• Драгоценные металлы растут – Gold +0,94%, Silver +2,99%. На фоне развеивания инфляционного риска золото выросло на $45,04 (+0,94%) до $4833,56, серебро +$2,35 (+2,99%) до $80,755, медь +0,61%. Рост металлов отражает смешанные сигналы рынка относительно реальной деэскалации и макро-неопределённости.