Вчера мы получили массу вопросов по поводу ралли. Новостной фон на выходных был скорее негативным, но S&P все равно закрылся в плюс на +1%.
Да, часть движения была связана с закрытием коротких позиций (software и полупроводники +3.5%, альтернативные активы +5%, low quality +2.8%, AI at risk +5% и т.д.). Но ключевым драйвером стали покупки со стороны CTA.
Мы оцениваем, что CTA могут купить глобальные акции на $83.5 млрд в течение недели при нейтральном рынке ($43 млрд приходится на США). Это движение на уровне +4 стандартных отклонений.
Это самые крупные прогнозируемые потоки, которые модель показывала за последние 10 лет.
Если смотреть механически, что за этим стоит: в нашей модели 21 индекс, и по каждому есть 3 трендовых сигнала. Из суммарных 63 сигналов только 3 остаются негативными: Hang Seng краткосрочно, Hang Seng среднесрочно и DAX среднесрочно.
Основные потоки ожидаются в Северной Америке, прежде всего в S&P 500, где базовый сценарий предполагает покупки со стороны CTA на $32 млрд на этой неделе