Третий день хожу с идей, что нужно написать записку "что происходит?", но Астана не оставляет шансов на свободное время, ты либо занят, либо болеешь, либо занят и болеешь. Сегодня вот получилось.
И так, золото дешевеет, почему?
Напомню, что золото, как и любой актив, продают когда нужны деньги. Продавала Турция, продавала Франция. Турции нужны деньги, возможно, в тч для конфликта и его последствий. Франция перекладывала золото в французское хранилище, продало в США в старом формате с дисконтом, купило новое дома. И то, и другое дало понижающий эффект на цену. Напомню цитату CITI: целью было иметь возможность использовать резервный актив для приобретения критических товаров, что сейчас и происходит. Цена падает, потому, что много продают.
Курс нацвалюты
В стоицизме существует техника ментальной тренировки "Premeditatio malorum", заключающаяся в осознанном представлении наихудших сценариев будущего: потери имущества, болезней, репутации или смерти.
Я почитал, что пишут про курс в тредсах и ФБ, могу сказать, что наше общество это сплошные стоики, ждем падения тенге и покупаем доллар. Это неплохо и не хорошо, после нескольких технических девальваций вернуть доверие к нацвалюте сложно, уронить можно за день, а возвращать десятки лет.
Тенге продолжает свое Make Tenge Great Again. Не смотря на причины, а они есть, укрепление это хорошо, когда ты зарабатываешь в тенге. Для тех кто решил копить в долларах, напомню, что деньги имеет ценность во времени, если вы замораживаете деньги в наличной валюте, они будут дешеветь. Доходность в тенге сейчас хорошая, а цена на нефть дает позитив в укреплении, нефть вероятно будет дорогой еще как минимум 4 месяца, даже если завтра Трамп уговорит Иран открыть пролив, то все равно будет 4 месяца. А вероятней всего завтра будет
Покупка доллара это один из инструментов сохранения стоимости, а не про доходность. Чтобы зарабатывать на курсе нужно четко понимать сентимент, рынок и быть инсайдером, иначе это игра в казино. Инвестируйте с умом, у нас есть доступы к рынкам.
У Чапека или Родари был рассказ, про человека, который ждал всех бед, готовился что ослепнет, что потеряет руку/ногу и тд. Всю свою жизнь посвятил Premeditatio malorum, а в итоге умер от простуды. Потому, что невозможно быть ко всему готовым. Живя в режиме осажденной башни на кэше вы пропускаете жизнь.
Базовая ставка, МРТ и пруднормативы.
Финсектор получил double triple combo, забирают деньги через минимальные резервные требования, ужесточили выдачу потребов, ставка высокая при дешевых бондах в портфеле, налоги на прибыль подняли, а тут еще и тенге крепнет против купленного в октябре доллара. Одним словом душат бизнес.
Это все благодатная почва для деятельности лоббистов, у которых то потребы на инфляцию и курс не влияют, то курс слишком крепкий и всех убивает. Теперь еще и НБК неправильно считает деловую активность. Вот PMI от S&P другое дело, это международно признанный индикатор, и это действительно так, а вот ИДА от НБК это местячковый показатель, которым манипулируют.
Скажем так, PMI от S&P хорошая вещь, но в наших реалиях показатель штормит от экстремумов, потому, что там два сектора и мало источников, но даже их FF, который теперь считает индекс, не раскрывает, а вот НБК учитывает 5 секторов. Более того, НБК собирает данные с 2016, в отличии от PMI, который их считает с 2019. Поэтому JPM в своих записках по РК опираются больше на ИДА НБК, а не PMI.
На самом деле, чем больше альтернативных индикаторов, тем лучше. Но, после идеи с фиксированным тенге, я смотрю на большинство материалов выходящие от медиа активов холдинга, как на попытку давления на НБК или манипулирования общественным мнением. Все как в старом анекдоте: можно построить сотни мостов, но никто не назовет тебя мостостроителем, если хоть раз у тебя были отношения с овцой.
Так и сейчас, идея критики ИДА от НБК дурно пахнет попыткой показать, что деловая активность падает, а значит НБК должен ронять ставку. Чего сейчас делать, естественно нельзя