IMF: Глобальные дисбалансы по текущим счетам снова растут после десятилетнего снижения, и такие периоды в прошлом часто заканчивались кризисами или резкими остановками потоков капитала. Текущий счет отражает разницу между тем, сколько домохозяйства, бизнес и государство сберегают и инвестируют.
В текущем цикле дефицит США связан с бюджетными расходами и устойчивым потреблением, тогда как профицит Китая усиливается через слабый внутренний спрос и рост сбережений на фоне спада в недвижимости.
Тарифы оказывают лишь незначительное и нестабильное влияние на текущий счет. Торговые барьеры и точечная промышленная политика не дают устойчивого эффекта и, если влияют на баланс, то через сжатие потребления или инвестиций.
Реальное выравнивание требует внутренней корректировки, фискальной консолидации в странах с дефицитом, роста потребления в странах с профицитом и усиления инвестиций, иначе дисбалансы продолжают расширяться, а глобальный выпуск снижается.