Налоговые послабления от OBBBA дают домохозяйствам примерно $200 млрд в этом году. Текущий уровень цен на бензин около $4 за галлон съедает примерно $100 млрд покупательной способности, то есть около половины. Если supply shock на Ближнем Востоке затянется и бензин поднимется выше $5, удар по покупательной способности превысит весь налоговый эффект.
Каждое повышение цены на $0,10 за галлон означает более $12 млрд дополнительных расходов на бензин по сравнению с 2025 годом.
Дополнительный нюанс, налоговые послабления непропорционально распределяются в пользу более высоких доходных групп, тогда как бензин влияет на всех более менее равномерно. В результате для нижней половины распределения расходы на топливо могут превысить выгоду от налогов.
Если рост цен на бензин съест эффект налоговых послаблений, это станет понижением текущего прогноза роста на 2026 год.
Налоговые послабления от OBBBA закладывались как фискальный стимул, дополнительные деньги у потребителей должны были идти в потребление и поддерживать рост ВВП. Если эти средства уходят на бензин, это фактически трансферт дохода за рубеж в пользу нефтепроизводителей, и тогда стимул ослабевает, а рост оказывается ниже нашего базового сценария.