Нефть удерживается выше $100, Brent $104.0 (+1.74%), WTI $91.9 (+1.75%). Рынок перешел к более ровной динамике, но геополитическая премия сохраняется, дефицит предложения остается ключевым драйвером.
Газ корректируется вниз, TTF −2.22%, UK Gas −2.46%, GER Gas −2.13%. Часть страхов снята, но уровни все еще высокие, особенно на фоне конкуренции за СПГ.
Нефтехимия смешанная, Methanol −1.03%, Naphtha $850 (+0.93%), спреды остаются расширенными. Urals откатывается к $99 (−1.24%) после перегрева.
Металлы разнонаправлены, Copper −1.38%, Gold −0.18%, при этом Lithium +2.62% и Iron Ore CN +1.30% удерживают спрос.
Эскалация расширяется географически, удары по инфраструктуре затрагивают все больше узлов, что удерживает риск-премию в нефти, несмотря на попытки частичного обхода Ормуза через Yanbu. Обсуждаемые 5 млн баррелей перенаправления выглядят как верхняя граница мощности, рынок это не закладывает.
Логистика остается ключевым фактором, Bab al Mandab также в зоне риска, что ограничивает потенциал быстрого восстановления потоков. При этом отдельные сигналы о нормализации, включая возобновление бронирований COSCO, не меняют общей картины.
Газовый рынок смещается в пользу Азии, Европа теряет грузы СПГ, что усиливает ценовую конкуренцию перед сезоном закачки. Одновременно рост доходностей в Японии, 5Y до 1.74%, и локальные стресс меры в Азии добавляют макрофактор к сырьевому рынку.
Дополнительно усиливается фактор неопределенности вокруг Ирана. Обсуждается возможность операции вокруг острова Харк, через который проходит около 90% экспорта страны. Одновременно звучат сигналы о переговорах и о подготовке наземной фазы, рынок это не дисконтирует в сторону снижения риска.
Появляются сценарии расширения конфликта за пределы Персидского залива, включая Красное море и Баб эль Мандеб, что потенциально ставит под угрозу всю морскую логистику региона. Иранские источники прямо указывают на возможность асимметричного ответа в этих узлах.
Сигналы из реальной экономики усиливаются, Австралия готовит экстренное заседание из за дефицита топлива. Европа и Азия конкурируют за ограниченные объемы энергоресурсов. Дополнительное давление на потоки создает решение Британии о более жестком контроле за танкерами