Для стратегии кэрри-трейд наиболее перспективными выглядят Узбекистан и Армения, так как они предлагают максимальную премию за риск.
Узбекистан на сегодня самый привлекательный вариант для кэрри-трейда. Страна предлагает самую высокую доходность среди ранжированных участников (7,5%) и значительный спред к UST (290 bp). Несмотря на относительно высокий CDS (306 bp), сочетание доходности и спреда выводит её на первое место.
Армения занимает второе место с доходностью 7,1% и спредом 250 bp. При этом риск (CDS ~200 bp) ниже, чем у Узбекистана, что делает её сбалансированным выбором.
Азербайджан и Сербия, обе страны имеют доходность 6,0% и спред 150 bp, золотая середина с умеренным риском и стабильной доходностью.
По прошествии некоторого времени вновь повторю свой тезис, что опасения относительно массового наплыва кэрри трейдеров в Казахстан были сильно преувеличены. При доходности в 5,7% и минимальном спреде Казахстан скорее тихая гавань с низкой маржинальностью. Настоящие фавориты кэрри трейдеров это Египет и Узбекистан, чьи показатели доходности и премий за риск делают их гораздо более привлекательными