• Несмотря на то что явных признаков выхода из конфликта с Ираном пока немного, появляются соображения, что Дональд Трамп может стремиться завершить его в более близкой перспективе. Это связано с опасениями по поводу цен на нефть и доступности топлива, а также с желанием перейти к торговой повестке перед встречей с Си Цзиньпином в конце месяца. Администрация Трампа продолжает подчеркивать, что конфликт продлится недели, а не месяцы.
• Движение судов через Ормузский пролив в основном остановлено, однако есть ожидания, что переговоры могут частично восстановить трафик. Китайские суда и суда, идентифицируемые как китайские, в целом не подвергались атакам. Турецкому судну разрешили пройти после переговоров, также появились сообщения о том, что некоторые европейские страны начали переговоры с Тегераном о безопасном проходе.
• Отмечается, что ключевая экономическая угроза связана с возможным длительным периодом высоких цен на нефть. При этом есть мнение, что цены могут быстро снизиться при признаках деэскалации, тем более что ущерб региональной энергетической инфраструктуре пока ограничен.
• Уже задействуются меры стабилизации рынка нефти: координированный выпуск 400 млн баррелей из стратегических резервов, временная отмена ограничений Jones Act и разрешения на покупку российской нефти, находящейся в морской перевозке. Фьючерсная кривая WTI по прежнему показывает ожидания, что к концу года цена нефти будет ближе к $70 за баррель.
• Макроэкономическая статистика за неделю в целом подтвердила устойчивый экономический фон. Индекс потребительских цен за февраль вышел практически на уровне консенсуса, первичные и продолжающиеся заявки на пособие по безработице снизились н/н, данные по рынку жилья оказались лучше ожиданий, базовый индекс PCE за январь совпал с прогнозом.
• Реакция рынков на перебои остается относительно умеренной. Индекс S&P 500 находится примерно на 4% ниже своего январского исторического максимума, что может говорить о том, что инвесторы считают влияние войны на рынки ограниченным.
• Доходности казначейских облигаций США выросли с начала конфликта, однако доходность 2-летних бумаг почти не отличается от уровней шестимесячной давности, что может отражать ожидания лишь отсрочки снижения ставок.
• Появились и позитивные сигналы из корпоративного сектора. Результаты Oracle были встречены очень хорошо, аналитики отмечают высокий спрос, дисциплину в финансировании и сильное управление компанией.