По данным ГКБ на 1 марта в Казахстане насчитывается 524 тыс заемщиков с проблемными кредитами 90+, которые уже выведены банками за баланс. На них приходится 744 тыс займов с общей задолженностью около ₸1,36 трлн.
Одновременно значительный объем проблемных кредитов остается внутри финансовой системы. На балансе у банков находится 556 тыс заемщиков, у МФО около 230 тыс, у прочих кредиторов 674 тыс, еще 721 тыс числятся у коллекторских агентств. В сумме это около 2,2 млн заемщиков с проблемной задолженностью внутри системы.
Механическое сложение баланса и внебаланса дает около 2,7 млн заемщиков, а общий объем проблемной задолженности приближается к ₸3,5 трлн. При этом важно учитывать ограничения статистики. Возможны значительные пересечения между сегментами, поскольку один и тот же заемщик может иметь кредиты одновременно в банке, в МФО и уже переданные коллекторам долги.
При этом, заемщик в статистике не равен одному человеку, поскольку долговая нагрузка часто ложится на все домохозяйство, когда кредит оформлен на одного члена семьи, но обслуживается из общего бюджета.
Тем не менее даже с учетом этих корректировок масштаб долгового стресса остается значительным. Данные подтверждают, что экономика находится в завершающей фазе кредитного цикла после длительного периода быстрого роста потребительского кредитования.
Для банковского сектора ситуация пока выглядит управляемой благодаря резервам и выводу дефолтных активов за баланс. Однако высокая доля проблемной задолженности повышает риски ухудшения качества новых выдач и усиливает чувствительность сектора к замедлению доходов населения.
Сегмент МФО в этой структуре выступает ранним индикатором ухудшения, канарейкой в шахте, поскольку там концентрируются наиболее уязвимые заемщики и быстрее всего проявляется ухудшение платежной дисциплины.
Для экономики такая долговая нагрузка домохозяйств в конце кредитного цикла может стать недооцененной угрозой. Кредитная эйфория почти всегда сопровождается ростом выше потенциального уровня в торговле и секторе услуг, поскольку потребительский спрос искусственно ускоряется за счет заемных средств. Что, как правило, формирует устойчивую инфляцию в неторгуемых секторах, усиливает импорт и создает дополнительную нагрузку на валютный рынок.
История кредитных циклов показывает довольно устойчивую закономерность. Периоды быстрого кредитного расширения почти всегда заканчиваются фазой корректировки. Чем быстрее росла задолженность домохозяйств, тем тяжелее оказывается последующее похмелье для финансового сектора и экономики ■