⬆ Залив, милитаризация и Ормуз
Удары по Заливу запускают милитаризацию и рост оборонных расходов. Это среднесрочный риск для региона и для потоков капитала, потому что меняется ощущение безопасности. Но ключевое здесь, как это влияет на практическое сотрудничество.
Есть разнополярность, часть союзников проявляется готовность давать США разрешения и возможности и использовать собственные военные активы в обороне, но есть и те, кто против и защищают только свой контингент. Высока вероятность что попытка Ирана запугать GCC может ускорить консолидированную оборону. Вопрос времени.
Вначале Иран не бил по нефтяной инфраструктуре потому, что считал это экономически опасно. Его экономику сейчас держит экспорт нефти, прежде всего в Китай, и ему жизненно важно продолжать эти поставки. Это объясняет и сообщения о проходах китайских, российских судов, в тч теневого флота. И это же объясняет базовую оценку по Ормузу, прогноз, что полностью перекрывать пролив Иран не будет, потому что он сам в нем нуждается. Единственный надежный способ, минирование, как в 1970-х, но даже это будет задачей для США и союзников, которую они будут вынуждены решать, ставки слишком высоки.
Поэтому главный риск не в том, что пролив юридически закрыт, а в том, насколько вырастет цена риска для страховки и насколько гражданские перевозчики вообще готовы участвовать. Пока, что страховки нет, прайс за перевоз высокий.
Вашингтон, окно по времени и политика
Трамп на выходных говорил разное, но в сумме это складывается в диапазон от одной недели до месяца. Не думаю что это можно взять за прогноз, скорей это окно его текущего мышления, но рынкам этого достаточно, чтобы калибровать хвосты.
Поддержка военной кампании внутри США изначально не была высокой, от четверти до половины по разным опросам. У республиканцев чуть выше, но тоже не подавляюще. Краткосрочно поддержка может подрасти за счет консолидации, но чем дольше длится кампания, тем больше риск снижения поддержки.
Ключевые триггеры, за которыми стоит следить, это то, какой нарратив выберет администрация. Если риторика уходит в смену режима, это сигнал более длинной кампании. Если фокус остается на практических целях, ядерная программа, ракеты, дроны, морские активы, то горизонты короче.
Вторая развилка, если внутри Ирана реально начнется движение против режима, тогда на президента будет давление продолжать и поддерживать. Еще один индикатор, голосование по War Powers Resolution, ожидается ближе к концу недели, около четверга, это символично, потому что вето возможно и преодоления не будет, но как сигнал раскола это значимо.
В среднесроке вероятность того, что демократы возьмут Палату, оценивается рынками прогнозов в 80–85%. При горизонте недели, но не месяцы влияние операции на результат ограничено, но администрация будет особенно чувствительна к риску роста цен на энергию, потому что доступность и инфляция по топливу, это политически токсичный фактор ■