По данным FT, ожидается, что цены на нефть подскочат на 5–15% при открытии торгов в воскресенье вечером в Нью-Йорке. Рынок входит в сессию с расширенным геополитическим risk premium и высокой вероятностью short covering на старте.
Energy Aspects считают, что даже краткосрочная остановка судоходства из Персидского залива способна вызвать заметный ценовой разрыв. Китай накопил значительные стратегические запасы, однако многие НПЗ технологически не могут быстро остановить переработку. В случае перебоев им придется искать альтернативные поставки, что поддерживает спотовый рынок и усиливает волатильность.
Отдельный фактор, позиционирование. Спекулянты, открывшие short позиции до атак выходных, вероятно, будут вынуждены ускоренно закрываться. Это создает асимметрию на открытии, особенно при разрывах ликвидности.
Недавних прецедентов такой ситуации нет, поэтому сложно оценить масштаб дислокации в ценах, ожидаем, что текущая фаза конфликта продлится как минимум несколько дней, а значит, risk premium сохранится.
Страховой канал отражает напряжение. Премия за военный риск при проходе через Персидский залив выросла до 0,37% с 0,25% в обычный период. При стоимости судна $100 млн страхование одного рейса увеличилось с $250 тыс. до $375 тыс., рост +50%. Это прямая надбавка к транспортным издержкам и косвенный индикатор ожиданий по длительности конфликта. Потоки нефти через Ормузский пролив иссякают.
BTC без существенных изменений внутри дня и около +5% от минимумов субботнего утра после первых сообщений об ударах. Это указывает на отсутствие панического deleveraging в риск-активах вне сырьевого сегмента на текущий момент