После запуска Joule и интеграции генеративных инструментов в S/4HANA и SuccessFactors SAP объявила о переходе к модели AI-premium, добавляя к подписке отдельную плату за AI-функционал. По оценкам самой компании, потенциал выручки от AI-услуг может превышать €2 млрд к 2027 году, однако часть клиентов указывает, что ROI пока трудно измерим.
Основной скепсис сводится к трем моментам.
Во-первых, многие функции выглядят как автоматизация отчетности и вспомогательные сценарии, а не трансформация бизнес-процессов.
Во-вторых, CIO жалуются на непрозрачность ценообразования, особенно в условиях уже высокой TCO SAP-экосистемы.
В-третьих, интеграция AI-функций часто требует миграции на S/4HANA, что увеличивает capex и проектные риски.
SAP завершили 2025 год с облачной выручкой около €17 млрд, ростом порядка 25% г/г, а backlog по cloud превысил €50 млрд. Компания активно продвигает идею, что ИИ станет драйвером маржи и ARPU. Но клиенты действуют прагматично, многие сравнивают предложения SAP с внешними ИИ-решениями на базе OpenAI или Anthropic, которые интегрируются через API дешевле и быстрее.
С точки зрения инвестора это не вопрос «будет ли у SAP ИИ», а вопрос, сможет ли компания конвертировать внедрение в дополнительную выручку без роста оттока. В enterprise-сегменте бюджет ограничен, а CFO все чаще требуют прямых метрик экономии, например сокращение FTE на 5–10% или снижение времени закрытия отчетности на 20–30%. Без таких цифр ИИ-надстройки воспринимаются как косметика, а не как структурный драйвер роста