Все стратегии хедж-фондов в акциях, которые мы отслеживаем, вчера были распроданы рекордными темпами со времен Covid, при этом многие из них все еще сохраняют уверенную доходность с начала года.
По всей нашей PB книге прошли масштабные разгрузки позиций с заметным ухудшением результатов. По состоянию на закрытие рынка США вчера:
Systematic L/S снизились на 76 б.п., худший день с 2 октября 2025 года, на фоне распродажи momentum и сжатия перегруженных шортов. Потери пришлись как на европейскую, так и на американскую часть портфеля. При этом доходность с начала года остается на высоком уровне, +2,5%.
Fundamental L/S снизились на 84 б.п. (alpha, -64 б.п.), худший день с 13 ноября 2025 года, на фоне распродажи momentum и выхода из концентрированных длинных позиций. Доходность с начала года составляет +2,3%. Менеджеры, ориентированные на США, потеряли 89 б.п., TMT-ориентированные менеджеры, 278 б.п. за день.
MultiStrats equity портфели (при допущении плеча 4,5x) снизились на 190 б.п., худший день с 9 апреля 2025 года, под давлением распродажи momentum, выхода из концентрированных длинных позиций и сжатия перегруженных шортов. Основные потери пришлись на американскую часть портфелей. Доходность с начала года составляет +3,9%.
Вчерашние движения синхронно и резко ударили по всем акциям стратегиям, более двух третей фондов в каждом индексе показали снижение. В последний раз все три стратегии одновременно падали более чем на 75 б.п. за один день во время Covid распродажи, то есть около 6 лет назад.
Но, 16,5% компонентов S&P вчера обновили 52-недельные максимумы, это самый высокий показатель более чем за год