• IV квартал идет к тому, чтобы стать пятым подряд кварталом двузначного роста прибыли для S&P 500. Сводный рост прибыли за IV квартал сейчас превышает +11.5% против +8.3%, ожидавшихся в конце квартала. В совокупности прибыль превосходит ожидания более чем на +9% по сравнению со среднегодовым положительным сюрпризом в +7.4%.
• Высокие капитальные расходы на ИИ в фокусе у гиперскейлеров. Meta заложила капвложения на 2026 год около $125 млрд в средней точке прогноза, почти на 13% выше и без того повышенных ожиданий. Капвложения Microsoft в декабрьском квартале составили $37.5 млрд, что на 9% выше консенсуса. Строительство ИИ-инфраструктуры также в центре внимания по отчетам таких компаний, как Caterpillar, GE Vernova и Trane.
• Тема монетизации ИИ и роста производительности проявилась в позитивной реакции на отчет Meta и прогноз выручки на I квартал, около +7.5% в средней точке. Основные выводы касались ИИ-инвестиций как драйвера вовлеченности и монетизации, рост показов +18% и рост средней цены +6%.
• Поток новостей о финансировании ИИ не ослабевает. Сообщается, что Nvidia, Amazon и Microsoft ведут переговоры об инвестициях до $60 млрд в OpenAI в рамках планов компании привлечь до $100 млрд. SoftBank, по сообщениям, обсуждает дополнительные инвестиции до $30 млрд. CoreWeave получил инвестиции в размере $2 млрд от Nvidia.
• Потребительские расходы остаются устойчивыми, о чем свидетельствуют результаты и комментарии Visa и Mastercard. Дополнительные позитивные сигналы поступили из сектора путешествий и отдыха, включая Southwest, American Airlines и Royal Caribbean. Кроме того, Apple говорила о «ошеломляющем» спросе на iPhone. Levi’s отметила сильные праздничные продажи.
• Надвигающийся фискальный импульс, ключевой элемент нарратива «перегрева экономики», вновь в заголовках на фоне сообщений о том, что налоговые возвраты могут вырасти примерно на $100 млрд по сравнению с $329 млрд в прошлом году. Средний налоговый возврат ожидается примерно на $1000 выше прошлого года и составит около $4167.
Появляются светлые пятна в техсекторе за пределами ИИ. Texas Instruments дала прогноз выше ожиданий на мартовский квартал, при этом основные выводы касались улучшения линейности спроса, роста портфеля заказов, сокращения избыточных запасов и широкого восстановления в промышленном сегменте.