Tony Pasquariello, Goldman Sachs HFs Head:
это не первый раз, когда я чувствую себя глупо, и точно не последний.
Я уже несколько месяцев использую формулировку «ответственно бычий».
Проблема с ней вот в чем: когда рынок резко растет, ты чувствуешь себя глупо из за части «ответственно», когда рынок ломается, ты чувствуешь себя глупо из за части «бычий».
Ну что ж, это не первый раз, когда я чувствую себя глупо, и точно не последний, мы продолжаем торговаться примерно на тех же уровнях, так что я остаюсь при этой формулировке.
Если выразиться более формально, акции США должны получать поддержку со стороны макроокружения, которое в целом благоприятно, но соотношение риск доходность остается непростым, пока мы не увидим более привлекательные уровни. В процессе я предполагаю, что в этом году тактика навигации по рынку будет скорее благоприятствовать покупкам на просадках, а не погоне за резкими импульсами вверх.
Я не хочу терять из виду главное, рост в США ускоряется, а ФРС наращивает предоставление ликвидности. В отличие от ежедневного шума и новостного потока, именно это взаимодействие является ключевым макродрайвером фондового рынка на среднесрочном горизонте