Софтверная и облачная компания, которая еще недавно стабильно зарабатывала, сообщила в среду, что в ноябрьском квартале сожгла $10 млрд наличности из за резкого роста капвложений в дата центры под ИИ для облачного бизнеса. Еще более тревожным для Уолл Стрит стало то, что руководство Oracle на созвоне с аналитиками раскрыло, что капекс в текущем фискальном году будет на 43% выше, чем компания прогнозировала кварталом ранее, что означает, что объем отрицательного денежного потока за весь год окажется существенно выше ожиданий. Акции Oracle упали в афтере до минус 11%.
Со гендиректор Oracle Клэй Магуйрк попытался успокоить инвесторов, заявив, что компании не придется тратить столько, сколько закладывают аналитики. Он также сказал, что Oracle рассматривает варианты предоставления облачных AI сервисов через аренду AI чипов или с возможностью для клиентов приносить собственные, что снизило бы потребность в капексе. Он не уточнил, как это повлияет на выручку, но, по всей видимости, это и есть компромисс. При этом Магуйрк не ответил напрямую на вопрос аналитика о том, сколько денег Oracle необходимо привлечь для расширения сети дата центров.
Инвесторов волнуют не только расходы. Есть неопределенность относительно того, материализуются ли обещанные доходы в 2029,30 годах, поскольку будущий облачный бизнес Oracle в значительной степени зависит от одного конкретного клиента, OpenAI. Никто не знает, понадобится ли создателю ChatGPT весь объем облачных обязательств, который он взял у Oracle и других, в ближайшие годы, и сможет ли он их оплатить.