Инвесторы высокого уровня ожидают умеренного превышения консенсуса по общему доходу, но еще важнее то, как показатели OCI соотнесутся с ожиданиями. Мы закладываем рост IaaS на 70% во втором финансовом квартале, и инвесторы хотят увидеть подтверждение этого тренда, поскольку Oracle указывает на рост в сегменте IaaS на уровне 77% в финансовом 2026 году, с дальнейшим ускорением в последующие годы. В последние кварталы сегмент рос темпами от низких до средних 50%, и чтобы достичь амбициозных целей до 2030 финансового года, компании нужно продемонстрировать, что ускорение действительно происходит.
Бычий лагерь также рассчитывает на уверенный прирост net new RPO, учитывая что внутри квартала было закрыто сделок TCV на $65 млрд, о чем компания сообщила на A-Day. Я бы сказал, что наиболее критичной частью отчета будут не сами опубликованные цифры, а комментарии и ориентиры менеджмента относительно траектории капитальных затрат, объема необходимого финансирования для покрытия бэклога примерно в $0,5 трлн и других сопутствующих вопросов. Именно это пугает рынок, и менеджменту придется прямо ответить на эти опасения.