◎ Вероятность снижения ставки в декабре поднялась выше 80% (после того как на прошлой неделе кратковременно опускалась ниже 30%), поскольку Уоллер и Дейли выступили с «голубиными» комментариями, следуя за Уильямсом в конце прошлой недели. Оба упомянули обеспокоенность рынком труда. В заметке в крупном финансовом издании также обсуждалось, как союзники Пауэлла обеспечили ему пространство, чтобы продвинуть третье подряд снижение ставки в декабре.
◎ Позиционирование стало чище после недавнего схлопывания momentum и почти 5% коррекции S&P 500. В начале недели Deutsche Bank отметили, что позиционирование в акциях впервые с июля стало «недовесом» (−0,15 стандартного отклонения, 34-й персентиль). BofA также отметили, что после крупного де-рискинга у CTA есть пространство быстро нарастить позиции примерно на $100 млрд, если рынок развернется вверх (что и произошло).
◎ Существенное улучшение ширины рынка стало заметным признаком отскока в конце месяца: Goldman Sachs отметили, что 5-дневная скользящая средняя разницы между растущими и падающими акциями S&P поднялась к отметке +150 после дна около −150 ранее в этом месяце.
◎ Очередное мощное ралли Google на теме лидерства в ИИ (Gemini 3). В отдельных историях по ИИ наблюдалось облегчение: аналитики защищали Nvidia на фоне опасений конкуренции со стороны TPU (подчеркивая доминирование GPU в облаке). Oracle (эпицентр опасений по долговой нагрузке в ИИ) выросла на 4% в среду после комментариев Deutsche Bank о бизнесе OpenAI. Dell прибавила почти 6% после отчета, где сегмент AI-серверов стал ключевым позитивом.
◎ Несколько заметных победителей в ритейле: Best Buy выросла более чем на 5% после второго подряд роста сопоставимых продаж и улучшенного годового прогноза. Kohl’s взлетела более чем на 40%, отметив beat and raise, позитивные результаты в октябре и новые инициативы по развороту бизнеса от CEO. Urban Outfitters прибавила 13,5% после того, как показала +12,5% сопоставимых продаж UO, что примерно втрое выше консенсуса.
◎ Были и позитивные элементы в ряде разочаровывающих отчетов: Burlington отметила улучшение тренда сопоставимых продаж до «средних однозначных» процентов к середине октября, когда похолодала погода, и сказала, что сильные тренды продолжились в первые три недели ноября. Dick’s Sporting Goods превзошла ожидания и повысила прогноз (слабость акций списали на проблемы FL). Deere заявила, что 2026 год может стать дном цикла в сегменте Large Ag.
◎ Данные по заявкам на пособие по безработице продолжили давать более оптимистичную картину рынка труда на фоне постоянных опасений по поводу его постепенного ослабления. Первичные заявки за неделю, завершившуюся 22 ноября, снизились до 216 тыс. с 222 тыс. неделей ранее, оказавшись ниже консенсуса 225 тыс. и на минимуме с февраля.
◉ Позитивные новости по США–Китай: Китай, по сообщениям, закупил как минимум 10 партий американской сои (около $300 млн) после того, как Трамп призвал Си ускорить закупки в недавнем телефонном разговоре (Бессент подтвердил, что закупки сои идут по плану). Трамп также заявил, что принял приглашение Си посетить Пекин в апреле.
#bullsonparade #week