**Реальные зарплаты в Казахстане снизились впервые за 2,5 года на фоне инфляционного давления
**
Средняя номинальная зарплата в 3 кв достигла ₸429,4 тыс., что на 10% выше, чем годом ранее, однако с поправкой на инфляцию реальный показатель снизился на 2% г/г, первое падение с начала 2023 года. Снижение охватило 10 из 16 отраслей. Наибольшие просадки отмечены в административных услугах (-10,9%) и строительстве (-8,7%), в здравоохранении (-6,5%), образовании (-4,7%) и промышленности (-1,2%). Эти сектора формируют около 70% занятых. Исключением стала сфера «информация и связь» (+8,2%), но ее доля в занятости невелика, около 2%.
Строить динамику из двух точек неправильно, но, когда и кого это останавливало. Давайте разбираться, пока не началось. Ситуация не типичная, провал в реальном росте зп на фоне восcтановления в EM, с чем это может быть связано?
Во первых зарплаты традиционно запаздывают за инфляцией.
Во вторых, основное снижение пришлось на зависимые от бюджета отрасли, образование, здравоохранение, госуправление и оборону, где индексация зарплат происходит с лагом из-за особенностей формирования бюджетных расходов. Вероятно, компенсация будет учтена при уточнении бюджета.
В целом, снижение реальных зарплат не всегда напрямую отражает ухудшение экономической активности или падение доходов населения, есть пять структурных и поведенческих факторов, которые могут объяснить данное отклонение от нормы.
1⃣ Как уже ранее писал, лаг индексации.
В Казахстане значительная доля, официально устроенных работников на полный рабочий день, в бюджетных отраслях (образование, здравоохранение, госуправление). Индексация там осуществляется с лагом 6-12 месяцев после роста инфляции. Когда цены растут быстрее, чем успевают повышать оклады, статистически фиксируется падение реальной зарплаты, даже при номинальном росте.
2⃣ Сдвиги в структуре занятости.
Если доля низкооплачиваемых секторов растет (строительство, сельское хозяйство, услуги), средняя зарплата по экономике может снижаться, даже если в отдельных секторах она растет. Например, в 2025 году в Казахстане росла занятость в строительстве и административных услугах, как раз там, где реальная зарплата снизилась на 8–10%. Вероятно компании, ранее раздробившие какие то свои расходные части, теперь их объединяют
3⃣ Рост неполной занятости и самозанятости, или так называемая платформенная занятость
После пандемии и в условиях структурных изменений часть работников переходит на гибкие формы занятости, фриланс, ИП, краткосрочные контракты (такси, доставка и тд). Эти доходы не всегда корректно попадают в официальную статистику, особенно если выплачиваются нерегулярно или в «серой» форме
4⃣ Всеми любимый уход в тень или теневая экономика
Когда номинальные расходы компаний на персонал растут (например, из-за налогов или соцвзносов), а реальная нагрузка на бизнес высока, часть выплат может переводиться в конверт. Формально это снижает официальную среднюю зарплату, а реальные доходы сотрудников могут даже не меняться. Несмотря на то, что доля теневой экономики оценивается БНС и МНЭ на уровне около 20% ВВП (в сфере услуг выше 30%), также есть и дробление. Что в итоге влияет на полноту данных о зарплатах
5⃣ Премирование или другие сурогаты зарплаты
В некоторых отраслях, чаще в торговле, логистика и строительстве, часть выплат делается бонусами, например акциями компании, командировочными или льготам, например скидка на жилье, не попадающие в расчет зарплатной статистики. Фактор не сильно значительный, но в финсекторе вполне размывает реальные доходы.
Ну и на последок, эффект высокой базы.
После периода бурного роста в 2022, реальный рост зарплат составил 7,6% для средней зарплаты и 8,7% для медианной, последующее замедление инфляции и корректировка темпов индексации создают «отрицательный» эффект в годовом сравнении.
Рост не может быть линейным, особенно в EM, после бампа в 2022 должно было быть падение