**Казахстан и Кыргызстан продолжат ужесточение политики, JP Morgan
**
В отличие от других регионов, в зоне Europe Edge, группа стран на восточной и юго-восточной периферии Европы, включая Казахстан, Кыргызстан, Грузию, Узбекистан и Азербайджан, в этом году наблюдается резкий рост инфляции, что вынудило центральные банки перейти к более жесткой политике.
Мы уже некоторое время отмечаем наличие избыточного спроса в этом регионе. После повышения ставок и замедления роста перспективы инфляции начинают улучшаться, чему способствуют хорошие урожаи. Тем не менее, устойчивая базовая инфляция и значительные отклонения от целевых показателей заставят центральные банки сохранять настороженность.
Казахстан остается главным источником обеспокоенности в регионе Europe Edge, однако масштабное повышение ставки на 150 б.п. в этом месяце свидетельствует о твёрдой приверженности цели по инфляции в 5%.
Мы ожидаем дополнительное повышение ставки на 100 б.п. в конце ноября на фоне сохраняющегося инфляционного импульса, но начавшаяся в январе фискальная консолидация должна создать условия для смягчения политики позднее в 2026 году.