Хедж-фонды наращивают ставки на рост американского рынка самыми быстрыми темпами с ноября 2024 года. График показывает редкий разрыв между динамикой call skew (синий) и put skew (красный): за последние три дня спрос на опционы на рост резко вырос, тогда как спрос на защитные опционы упал.
Иными словами, инвесторы активно «догоняют» ралли через покупку дальних OTM calls, которые теперь торгуются с рекордной премией к опционам у денег. Одновременно OTM puts дешевеют, что говорит о почти полном исчезновении спроса на страховку от падения.
Такое расхождение в skew в пользу коллов наблюдалось лишь один раз за последние два года — после победы Трампа в ноябре 2024-го. Рынок перестал бояться просадки и закладывает сценарий продолжения роста индекса S&P 500 к новым максимумам.