Мы по-прежнему считаем, что Chevron готов извлечь выгоду из роста добычи и свободного денежного потока

Мы по-прежнему считаем, что Chevron готов извлечь выгоду из роста добычи и свободного денежного потока в 2026–2027 гг., который обеспечат проекты в Казахстане, Пермском бассейне и Мексиканском заливе. После завершения сделки с Hess этим летом менеджмент прогнозирует дополнительный свободный денежный поток около $12,5 млрд к 2026 году при цене $70 за баррель Brent (включая ~$2,5 млрд от HES). Компания ожидает, что сделка обеспечит значительный рост добычи и свободного денежного потока в течение 2030-х годов, а также даст около $1 млрд ежегодных синергий по издержкам к концу года. Акции CVX торгуются с привлекательной доходностью по свободному потоку, примерно 7%/9% в 2026–2027 гг., по сравнению с 6%/7% у ExxonMobil (XOM)