Сильный short squeeze в последние месяцы помогает объяснить исключительный u/p фактора Quality (l/s). Корзина самых зашорченных акций удвоилась с апрельского минимума рынка и выросла более чем на 30% с начала сентября.
Фактор Quality обычно испытывает трудности во время short squeeze отчасти потому, что акции «низкого качества» (короткая нога quality фактора), как правило, являются популярными короткими позициями.
Хотя u/p фактора Quality был серьезным, мы не ожидаем значительного отскока этого фактора в ближайшем будущем.
С макроэкономической точки зрения, ожидания GS умеренного ускорения экономического роста наряду с продолжающимся снижением ставок Fed дают мало оснований инвесторам для ротации обратно в воспринимаемую безопасность акций высокого качества, которые к тому же торгуются с премиальными оценками