тактическая позиция перед отчетами крупнейших технологических компаний выглядит довольно привлекательной, особенно с учетом отставания акций Microsoft, Meta и Amazon после сезона отчетности за 2 кв. Инвесторы ждут нового раунда сильных результатов по рекламе (Meta Ads, Google Search, Amazon Ads) и устойчивого или ускоряющегося роста в сегменте облачных сервисов (Azure, AWS, Google Cloud). Как обычно, рынок будет внимательно следить за обновленными планами капитальных затрат на 2026 год, где ожидается новая волна повышения прогнозов. Наконец, на фоне роста издержек, связанных с ИИ (особенно с увеличением амортизации), инвесторы будут искать сигналы относительно использования, рентабельности (ROIC), продуктовых планов и конкурентного давления. Goldman также отмечает, что акции Apple падали после публикации отчетов четыре квартала подряд, а Amazon — три (в то время как Meta, Microsoft и Google показывали лучшую динамику).
GOOGL (среда) — по оценке GS, сейчас самая «переполненная» позиция среди мегакэпов (9 из 10). Ожидается стабильный рост в Search и YouTube и повышенное внимание к возможному ускорению в облаке в 2026.
META (среда) — позиционирование 7,5 из 10. Бумага заметно отставала в прошлом квартале, но планка ожиданий выглядит достижимой: прогнозируется чистое превышение по выручке (верх диапазона $47,5–50,5 млрд) и умеренные CapEx без изменений в рамках ранее озвученного диапазона.
MSFT (среда) — позиционирование 8 из 10. Рынок раздражен «застоем» котировок (акция стоит на месте три месяца). Ожидается типичное превышение EPS на 10–15 центов за квартал и стабильный рост Azure (прошлый квартал +39% г/г в постоянной валюте).
AAPL (четверг) — позиционирование выросло на фоне оптимизма по iPhone, но, по мнению GS, Apple остается наименее перекупленным активом (6,5 из 10). Помимо ожидаемого роста продаж iPhone, инвесторы сосредоточатся на выручке от сервисов из-за опасений снижения трат в App Store.
AMZN (четверг) — позиционирование 7 из 10. Планка ожиданий ниже, чем у конкурентов: акция в немилости у инвесторов, всего +2% с начала года (худший результат среди мегакэпов). Ожидается сильный квартал и прогноз, где основное внимание будет приковано к AWS: при росте на уровне +18% г/г возможен сигнал на устойчивое ускорение в 2026 году.