По последним оценкам Международного энергетического агентства (IEA), после частичного сворачивания добровольных сокращений добычи у Саудовской Аравии и её партнёров по ОПЕК+ осталось менее 4 млн баррелей в сутки неиспользуемых мощностей.
Пока это не вызывает проблем, поскольку добыча превышает потребление, а запасы растут, однако уже в конце 2026 и в 2027 году дефицит резервных мощностей может стать серьёзным риском.
Сокращение свободных мощностей объясняет, почему долгосрочные фьючерсы на нефть остаются относительно стабильными в диапазоне $65–70 за баррель, даже при том что краткосрочные цены с начала года упали с более чем $80 до менее $63.
В сентябре совокупные свободные мощности ОПЕК+ составляли 3,4 млн б/с, из которых почти две трети приходились на Саудовскую Аравию (2,1 млн б/с), остальное — на ОАЭ (0,6 млн б/с) и Ирак (0,3 млн б/с).
Таким образом, запас мощностей сократился до 3% мирового объёма добычи, что является относительно тонкой «подушкой безопасности» на случай будущих перебоев из-за войн, санкций, эмбарго или блокад.
Этот резерв выглядит особенно скромным на фоне экспортных поставок нефти из России, Ирана и Венесуэлы, которые уже находятся под санкционным и военным давлением США.
Исчезновение свободных мощностей у других участников ОПЕК+ усиливает рыночное влияние Саудовской Аравии и в меньшей степени ОАЭ
Сокращение свободных мощностей создает риск будущего дефицита предложения, что при росте спроса или внешних шоках станет фактором поддержки цен на нефть в долгосрочной перспективе.