Сезон отчетности банков начнется во вторник, 14 октября, с публикаций Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan и Wells Fargo. В среду, 15 октября, последуют Bank of America и Morgan Stanley. По данным аналитиков, ожидания перед публикациями фокусируются на сохраняющемся положительном эффекте от активности на рынке M&A и IPO, особенно для тех банков, чья прибыльность сильнее всего зависит от капитальных рынков, Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan. Это направление может стать источником повышения прогнозов прибыли.
Чистый процентный доход (NII) банков, по оценкам, останется устойчивым, однако аналитики концентрируются на прогнозах на 2026 год, учитывая неопределенность траектории ставок ФРС и возможное влияние на банки, наиболее чувствительные к процентным колебаниям (напомним, Wells Fargo в июле понизил прогноз NII).
В BofA отмечают и дополнительные факторы поддержки маржи: сокращение регуляторного арбитража позволило крупнейшим банкам и инвестиционным домам конкурировать в более прибыльных сегментах, private credit, управление капиталом и онлайн-трейдинг.
Кроме того, ожидаются сильные результаты по equity trading благодаря высоким объемам торгов и устойчивым трендам по потребительскому кредитованию, без заметного роста просрочек или дефолтов, а также сохранению активного корпоративного заимствования. Тем не менее рынок внимательно следит за любыми комментариями о признаках ухудшения в кредитовании населения или компаний, что может сигнализировать о росте макроэкономических рисков к концу четвертого квартала.