**Портфели крупнейших инвесторов
**В портфелях доминируют техгиганты и компании с устойчивым денежным потоком. Почти у всех наблюдается концентрация в 5–7 активах, которые занимают от 55% до 75% портфеля, редкая согласованность для столь разных стратегий.
Техсектор остается сердцем мировой аллокации: Apple, Google, Amazon и Nvidia встречаются в портфелях почти каждого из них. Даже те, кто традиционно ставил на индустрию и банки, сегодня ищут точку опоры в цифровых дивидендах и облачных потоках.
Вторая магистраль - здравоохранение: биотехи и фарма гиганты снова на коне, а регуляторная неопределенность в США лишь подогревает интерес к этому сегменту.
Если смотреть на корреляции, Apple - безусловный якорь Баффета (22% от портфеля Berkshire) и в меньшей степени у Пелоси (4%). Amazon объединяет Баффета, Теппера, Пелоси и Акмана, превращаясь в своего рода универсальный бенчмарк потребительского будущего. Google, Nvidia, UnitedHealth и Regeneron - новая «восьмерка роста», через которую пересекаются стратегии Бьюрри, Теппера и Друкенмиллера. Почти у всех заметен разворот в сторону healthcare и биотехнологий, от Natera и Teva у Друкенмиллера до UHG и Regeneron у Бьюрри.
Но при всей схожести направлений, различия принципиальные. Баффет по-прежнему держит оборону старой школы value-инвестирования: банки, Coca-Cola, AmEx и Apple как символ устойчивой ренты. Друкенмиллер напротив, ищет взрывной рост: ставка на biotech и стартапы, чувствительные к ставкам и прорывам FDA. Акман предпочитает концентрироваться в Uber, Burger King и Amazon образуют его лаконичную, но динамичную пирамиду. Теппер балансирует между Big Tech, healthcare и Китаем, ловя тренды на стыке AI и фармы. Бьюрри - узкий, деривативный игрок, собирающий экспозицию на волатильность через опционы. Гейтс и его фонд, напротив, остаются примером хрестоматийной устойчивости — Microsoft, Berkshire, Waste Management и ESG-уклон.
Инвестпортфели делятся не на «консерваторов» и «спекулянтов», а на тех, кто верит в возврат к среднему, и тех, кто делает ставку на экспоненту. Баффет и Гейтс по-прежнему ищут устойчивость, Друкенмиллер и Бьюрри рывок, Акман и Пелоси за управляемый риск в технологическом цикле, особенно Пелоси как главный инсайдер. Теппер посередине, где встречаются старый value и новый growth