**Morgan Stanley о пузыре AI
**
Лиза Шалетт, директор по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management, предупреждает о первых «трещинах» в истории бума капитальных расходов на искусственный интеллект.
По её словам, нынешний цикл уже не в начале, а ближе к финалу - «скорее седьмой иннинг, чем первый». То есть драйвер GenAI перестает быть новым объяснением роста. С апреля рынок несколько раз пытался найти другие основания, но снова упирался в зависимость от AI-капекса и темы производительности.
Фискальные и монетарные стимулы могут поддержать спрос на малые и циклические компании, но без устойчивой истории инвестиций в AI весь бычий рынок под угрозой. «Мы начинаем видеть трещины», - подчеркивает Шалетт