Трейдеры активно с нами не соглашаются, поскольку мы продолжаем подчеркивать, что позиционирование институциональных инвесторов остается относительно легким, в то время как широкие индексы торгуются вблизи исторических максимумов. Это несогласие, вероятно, является сигналом того, что риск роста на уровне индексов до конца года все еще существует.
Я ожидаю, что S&P 500 продолжит свое движение к 7000 в относительно короткие сроки.
Что касается легкого позиционирования, наш индикатор сентимента на прошлой неделе зафиксировал 30-е подряд отрицательное значение (-0.6). Ни один из девяти показателей позиционирования в нашем индикаторе не находится в "растянутой" зоне.
Это третья по продолжительности серия отрицательных значений в истории нашего набора данных, который ведется с 2015 (было 2 серии по 32 недели с отрицательными значениями).
На прошлой неделе HFs значительно сократили риск: US Fundamental L/S Gross leverage упал впервые за 4 недели на -1.2 п.п. до 214.6%. Номинальное сокращение валовой позиции (de-grossing) в США на прошлой неделе закрытие шортов и продажи лонгов вместе взятые было самым большим июля 24 и находится в 98-м перцентиле по сравнению с последними пятью годами. US Fundamental L/S Net leverage снизился на 2.5 п.п. крупнейшее недельное снижение со времен недели Liberation Day до 50.7% (28-й перцентиль за год)
Джон Флуд прогнозировал возвращение стратегии «buy the dip», если индекс S&P 500 опустится к уровню 5000 пунктов. Он также отмечал, что высокая активность на торговом деске указывает на сохранение интереса инвесторов даже в условиях рыночных распродаж