**Разные траектории монетарной политики, JP Morgan
**
В регионе Europe Edge инфляция остается высокой при избыточном спросе, что вынуждает центробанки действовать осторожно. В Казахстане ожидается повышение ставки НБК для возвращения инфляции к целевому уровню и ограничения вторичных эффектов. Такой шаг на фоне глобального цикла снижения ставок станет сигналом решимости в борьбе с ростом цен.
При этом Гана и Египет готовятся к масштабному смягчению на 10–12 пп, Нигерия - примерно на 8 пп, Украина и Замбия - на 4–6 пп Более умеренные снижения планируются в Кении и Тунисе (–2–3 пп), тогда как в Узбекистане и Сербии пространство для смягчения крайне ограничено