KZT Еще один рывок вверх по USDKZT вчера и сегодня утром, что добавляет проблем на валютном рынке в этом месяце. Разговоры о повышении ставки после публикации CPI удерживают интерес к carry trade, и отметка выше 540 выглядит подходящей зоной для начала продаж. По потокам мы продолжаем наблюдать приличные объемы роллов Sept Dec IMM.
RUB Импульс роста в USDRUB сохраняется, рынок сделал еще один шаг вверх к 86,00. Основную поддержку все еще дают внутренние потоки, и динамика указывает на то, что рост может продолжиться до конца недели. Наши потоки ограничены, так как основное хеджирование корпораций было выполнено на более низких уровнях около 80,00.
TRY Реакция на более широком рынке доллара была сдержанной после публикации индекса цен производителей США, основное внимание переключилось на CPI сегодня днем. Турецкий рынок сосредоточен на внутренней политике в преддверии съезда CHP в понедельник 15 сентября. За последние две недели были заметные оттоки от нерезидентов, как и ожидалось, но их объем сократился (мы считаем, что позиции carry упали ниже $20 млрд). Государственные банки продолжают ежедневные интервенции по 100 пунктов, предлагая около 41,2950. Мы сохраняем длинные позиции по TRY, ожидая, что ЦБТ сохранит контроль над рынком вне зависимости от исхода понедельника. Объем офшорных позиций сейчас значительно ниже, чем две недели назад, но рост TRY остается одним из немногих инструментов для ЦБТ в программе дезинфляции. При этом мы внимательно следим за активностью госбанков, потоками на локальном рынке и масштабом офшорных оттоков для корректировки позиций. Ожидания снижения ставки на сегодняшнем заседании MPC были сокращены до 250 б.п., учитывая более высокий, чем ожидалось, CPI на прошлой неделе, но фокус должен оставаться на внутренней политике в преддверии понедельника
Sept–Dec IMM roll это перенос позиций с сентябрьских валютных фьючерсов на декабрьские, чтобы продлить экспозицию без закрытия стратегии. IMM это стандартные квартальные расчетные даты (март, июнь, сентябрь, декабрь), по которым торгуются такие контракты