спроса и предложения. В части размещения юаней за рубли крупные позиции практически отсутствуют – предложение юаня распределено между участниками. При этом спрос на юани формируют меньшее число кредитных организаций: в отдельные дни только некоторые из них привлекают объем юаней, соразмерный объему предложения топ-10 крупнейших участников на рынке.
Столь высокая концентрация спроса повышает чувствительность юаневой ликвидности рынка к политике управления ликвидностью отдельных участников. В частности, участники, привлекающие крупнейшие объемы в юанях, могут размещать их в некоторые периоды времени на счетах в китайских банках – нерезидентах, в том числе для финансирования импорта.
Таким образом, полученные юани не вкладываются в юаневые активы (кредиты, облигации) на внутреннем рынке, а выводятся с российского рынка на зарубежные счета, что приводит к дефициту этой валюты на внутреннем рынке. При этом привлечение оншорных юаней также ограничено виду валютного контроля в Китае. В результате участники обращаются к инструменту Банка России по предоставлению юаней за рубли на валютных свопах овернайт. В последнее время количество таких сделок увеличилось. Например, 5 мая 2023 кредитные организации привлекли рекордный объем юаней у Банка России – на 51,6 млрд рублей