Снова спокойно с точки зрения заголовков. Рынок ждет пересмотра данных по занятости в США, который, как ожидается, сохранит фокус на признаках ослабления рынка труда. Именно эта динамика подталкивает рост ожиданий смягчения политики ФРС (и недавнее укрепление казначейских бумаг), при том что рынок сейчас закладывает почти 75 б.п. снижения ставок в этом году.
Для акций сигнал по-прежнему позитивный, так как инвесторы продолжают верить, что экономика США избежит рецессии, а сочетание смягчения ФРС и отсутствия рецессии исторически поддерживает американский рынок акций.
В центре внимания в среду и четверг будет инфляция, хотя в предварительных обзорах отмечается, что данные в значительной степени уже «разрискованы» на фоне повышенного внимания ФРС к рынку труда. Также считается, что влияние тарифов на данные будет проявляться дольше, чем изначально ожидалось.
На корпоративном фронте: сегодня проходит презентация Apple, а после закрытия рынка отчет публикует Oracle. Обе темы, вероятно, сохранят внимание к множеству движущихся частей вокруг AI. Активность IPO усиливается в оставшейся части недели, также насыщенной конференциями sell-side.
Среди прочих факторов в фокусе: сезонные встречные ветры, чрезмерно растянутая системная длинная позиция, лишь немного выше нейтрального уровня совокупное позиционирование, пониженные показатели настроений, высокий и растущий уровень прибыли и концентрации рыночной капитализации, по-прежнему узкая ширина рынка, укрепляющийся импульс экономических сюрпризов, мягкие финансовые условия, слабость цен на пиломатериалы, недорогие опционы пут на акции и «ястребиные» заголовки из Банка Японии