**Ян Хатциус, главный экономист Goldman Sachs, единственный в истории трехкратный лауреат премии Лоуренса Кляйна за точность прогнозов (2009, 2011, 2025). Выпускник Оксфорда и Кильского института мировой экономики, он с 1997 года работает в Goldman Sachs и возглавляет экономическую команду, которая уже более десяти лет занимает первые места в рейтингах Institutional Investor.
Именно этот человек оказался в центре публичной атаки Дональда Трампа. В Truth Social Президент обвинил Goldman Sachs в «ошибочных прогнозах» и потребовал уволить Хатциуса, заявив, что Соломону «лучше быть диджеем, чем руководить банком».
Причиной стал анализ тарифов: Goldman Sachs подсчитал, что две трети издержек лягут на потребителей. Трамп же настаивает, что их платят иностранные компании и правительства. На фоне этой полемики CNBC опубликовало новое интервью с Хатциусом.
Ведущий: Ян, отчет по занятости выглядел слабее, чем ожидали. Как вы это оцениваете?
Хатциус: Думаю, это означает, что рынок труда остается довольно вялым. Найм медленный, увольнений мало, но общее смягчение продолжается. Мой главный вывод: это решает вопрос в пользу снижения ставки в сентябре и, вероятно, последующих снижений. Уверен в этом прогнозе, хотя месячные колебания безработицы всегда «шумные». Мы ожидали 4.3% и именно это получили.
Ведущий: Какова вероятность рецессии?
Хатциус: Мы оцениваем ее на горизонте 12 месяцев в 30%. Эта оценка держится давно, и она близка к консенсусу. Сейчас мы добавляем рабочих мест меньше уровня «безубыточности» примерно 80 тыс. в месяц.
Ведущий: Но экономика в целом держится?
Хатциус: Да. ВВП растет в диапазоне 1–2%, в 3 квартале, вероятно, ближе к верхней границе. На 2026 ждем ускорение к тренду около 2.25% в год.
Ведущий: Мы с вами не общались с тех пор, как президент упомянул вас в посте и потребовал уволить за анализ тарифов. Вы придерживаетесь своей позиции?
Хатциус: Мы сосредоточены на том, чтобы делать лучший анализ для клиентов. Да, мы придерживаемся мнения, что потребители несут основную часть тарифных издержек. Пока доля ниже наших оценок, но со временем компании переложат больше расходов. Эффект не мгновенный: грузы в пути освобождаются от пошлин, расчеты занимают время. Сейчас влияние на базовую инфляцию около 0.3%, но оно будет накапливаться, вероятно поднимая инфляцию выше 3%.
Ведущий: Поздравляю с премией Лоуренса Кляйна за точность прогнозов.
Хатциус: Это командная награда, мы все были очень рады.
Ведущий: Я думаю, ситуация меняется, потому что Кевин Хассетт в интервью час назад процитировал экономистов Goldman Sachs, вас, по сути.
Хатциус: Мы писали, что августовские данные часто выходят хуже и потом пересматриваются вверх. Это закономерность