• Налоговая эластичность в Японии выше 2, рост сборов опережает экономику
• К FY30 возможен «пересбор» на ¥27 трлн лишних доходов бюджета
• Отмена НДС на ¥25 трлн вернет баланс и оживит спрос
С 2000 года налоговые доходы росли с эластичностью 2,9, то есть почти втрое быстрее номинального ВВП. При таком тренде к FY30 сборы достигнут ¥117 трлн против ¥73 трлн в FY24. Однако «справедливая» оценка Минфина — эластичность 1,2, что соответствует лишь ¥90 трлн. Разница в ¥27 трлн — это фактически изъятые у экономики средства, которые тормозят рост.
Избыточное налогообложение ведет к структурной дефляции, исчезает чистый спрос на внутренние фонды, ВВП застревает, а доходы перестают циркулировать. Отмена НДС и возврат ¥25 трлн населению позволили бы устранить дисбаланс и снизить «национальную нагрузку».
Популизмом можно назвать лишь снижение налогов, когда поступления растут медленнее экономики. В Японии же ситуация обратная - налоги давят на рост. Поэтому шаг к отмене НДС рассматривается как структурная антикризисная мера, способная перезапустить потребительский спрос и сместить траекторию экономики в сторону роста
В Казахстане в 2023 налоговые доходы росли быстрее экономики, сборы увеличились на 27,4 %, ВВП на 5,1 %, что дает эластичность ≈ 5,4, указывая на сильный «пересбор» и возможное торможение спроса. В 2024 году, наоборот, при росте ВВП оценки показывают снижение налогов республиканского бюджета на 34,9 %, что при росте экономики (≈ +4,8 %) дало отрицательную эластичность, сигналя о структурных провалах в сборе (КПН, НДС, слабая добыча). Эта высокая волатильность зеркальное отражение японской темы: пересбор или недосбор налогов создают макроэкономическую нестабильность, а не рост.
Пишу комментарий, не для того, чтобы драматизировать ситуацию с налоговыми поступлениями, а показать, что обсуждать налоговую политику можно аргументированно, опираясь на данные и без популистских упрощений, даже не обладая глубокими экспертными знаниями в налоговой системе
UPD чуть не забыл, о чем не говорят в CACIB, на мой взгляд отмена НДС в Японии это фискальная альтернатива смягчению ДКП, чтобы снизить давление на BoJ. Если НДС убирается, населению фактически возвращают около ¥25 трлн, что эквивалентно мощному стимулирующему пакету. Это поддержит потребительский спрос и не даст скатиться в дефляцию. Для BoJ это означает, что нет острой необходимости снижать ставку, чтобы бороться с дефляционными рисками. ЦБ может сохранить осторожность на фоне высокой глобальной доходности и слабой иены, избегая шагов, которые усилили бы давление на валюту и отток капитала. Все что угодно, лишь бы не снижать ставку