Вчера утром произошло резкое увеличение ставок однодневного фондирования, так как рынок с опозданием отреагировал на решение НБК повысить норму обязательных резервов. Это способствовало снижению курса USDKZT, и движение продолжилось сегодня, при этом курс торгуется чуть выше 537 утром. Мы открыли небольшую короткую позицию по USDKZT, оставаясь немного скептичным после летней ценовой динамики, но обнадеженным тем, что уровень 545 удержался на днях, и тем, что НБК явно намерен поддерживать валюту. Хотя этим летом это мало что значило для KZT, он слабел догоняя дешевеющий доллар, а интерес к длинным позициям в активах EM растет, что в теории также должно способствовать дальнейшему снижению USDKZT
JPM считают, что тенге укрепился благодаря принятию МРТ, что убрало ликвидность с рынка, а тенге сделало привлекательным. Если это так, то эффект укрепления технический и через некоторое время тенге может продолжить слабеть. Но, важно учитывать переговоры США - Украина - ЕС - Россия, а там сейчас большой уровень неопределенности. Энтропия растет