UBS повысил прогноз роста ВВП еврозоны на 2025 год на 0,4 п.п., до 1,1% на фоне сильного первого квартала, но снизил оценку на 2026 год на 0,1 п.п., до 0,9%. Прогноз на 2027 год оставлен без изменений: 1,5%.
UBS ожидает J-образную динамику: первоначенное замедление, вызванное американскими тарифами, вероятно, сменится восстановлением за счёт фискального стимулирования.
Такая J-curve pattern предполагает, что сначала экономика столкнётся с краткосрочным ухудшением, но в дальнейшем, по мере действия компенсирующих мер, вернётся к устойчивому росту.