NFP сложно исказить, у ВВП больше пространства для субъективных решений, Алан Детмейстер, UBS Economics

Программа Current Employment Statistics, формирующая данные по nonfarm payrolls, основана на партнёрстве между штатами и федеральным уровнем, в рамках которого происходит сбор и обработка информации.

Данные собираются в региональных центрах по всей стране, и в основном сейчас это онлайн-отчётность.

Подделать такие ответы, не будучи замеченным, было бы крайне сложно. Кроме того, сама структура формирования данных в рамках CES разработана так, чтобы исключить влияние суждений.

Однако в некоторых отчётах, особенно в статистике по ВВП, существует больше пространства для интерпретаций. Например, в 1Q Бюро экономического анализа (BEA) прибавило примерно 1 п.п. к annualized темпу роста ВВП, несмотря на то, что это расходилось с первичными источниками данных.

По сути, BEA увидело всплеск импорта и решило, что он слишком велик, чтобы всё это было потреблено внутри страны.

Однако данные по запасам не зафиксировали такого всплеска. BEA сделало вывод, что данные по запасам, вероятно, не отразили импорт, ушедший на склад, и вместо того чтобы допустить снижение оценки ВВП за 1Q ближе к -1.5%, они приняли решение и добавили 1 п.п. к росту за счёт инвестиций в запасы.

Поделиться
Telegram