Медвежьи тезисы за неделю:
◎ Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июле увеличилось на менее ожидаемые 73 тыс., при этом за два предыдущих месяца было произведено чистое понижение на 258 тыс.
◎ Уровень найма упал до семимесячного минимума в июне согласно отчету JOLTS по вакансиям.
◎ Производственный индекс ISM в июле оставался в зоне сокращения, респонденты отмечали неопределенность и рост затрат из-за тарифов.
◎ Продолжаются опасения по поводу инфляции, связанной с тарифами, поскольку базовая инфляция PCE ускорилась в июне, подняв годовой показатель до более высокого, чем ожидалось, уровня +2,8%.
◎ Жесткие выводы с пресс-конференции Пауэлла, который отметил, что можно утверждать, что центральный банк игнорирует инфляцию товаров, не повышая ставки.
◎ Последний всплеск взаимных тарифных объявлений подорвал нарратив TACO и вновь сосредоточил внимание на значительном росте эффективной тарифной ставки и надвигающихся тарифах на сектора.
◎ Тарифные препятствия и связанная с ними макроэкономическая неопределенность стали ключевыми темами сезона отчетности, при этом автопроизводители, такие как Ford, пострадали сильнее всего, а химические компании также испытывали давление, а UPS отметила, что тарифы будут оказывать большее влияние теперь, когда запасы нужно пополнять.
◎ Amazon заметно отстал в отчетности из-за относительно стабильного и соответствующего ожиданиям роста AWS, а сокращение маржи AWS вызвало дополнительное внимание.
◎ Тема GLP-1 пострадала из-за снижения целевых продаж в США компанией Novo Nordisk.
◎ Фармацевтический и биотехнологический секторы также испытывали давление из-за опасений политического вмешательства, поскольку Трамп призвал к ценообразованию по принципу наибольшего благоприятствования.
◎ Нефть подорожала более чем на 3% на фоне возобновления геополитических опасений, поскольку Трамп ускорил угрозы санкций против России.
◎ Доллар вырос на этой неделе, несмотря на распродажу после отчета по занятости в пятницу.
#bearmarket #week