Валюты развивающихся рынков корректируются на фоне отскока перепроданного доллара, однако на спреды EM это почти не повлияло. Мы сохраняем тактическую осторожность в августе и сентябре, поскольку премии за риск остаются низкими на фоне высокой неопределенности относительно данных после лета, которые, возможно, наконец отразят более заметное влияние тарифов на глобальный рост и инфляцию.
Пара USDKZT прогнозируется в 3 кв 2025 на уровне 515, в 4 кв 520