Big Tech развеяли опасения инвесторов по поводу рекордных трат на искусственный интеллект, отчитавшись за квартал лучше ожиданий и показав первые признаки того, что AI действительно поддерживает рост прибыли.
«Хотя конца этим расходам не видно, нарратив резко изменился — теперь компании демонстрируют отдачу».
Ранее инвесторы болезненно реагировали на масштабные вложения в AI, сомневаясь, что за ними последует рост прибыли. Сейчас же рынок спокойно воспринял новый виток роста capex.
«Это продолжающаяся война capex. Есть всего пять компаний, которые могут позволить себе такие масштабы — и если одна отстанет, то другая её заменит».
«Tech показывает взрывные цифры, поэтому получает всё внимание. В 1880-х то же было с железными дорогами, в 1920-х — с радио, в 1990-х — с доткомами. Мы и с AI дойдём до этой стадии. Сейчас всё на подъёме, но потом начнётся отбор победителей и проигравших — просто пока не ясно, кто есть кто».
Big tech потратит $1,15 трлн на capex в 2025-2027: 2/3 идут на чипы NVDA и 1/3 на дата-центры строительство. В 2022-2024 было потрачено $477 млрд