• Хотя ожидания снижения ставки ФРС на этой неделе выровнялись, стабилизация ставок является попутным ветром после крупной распродажи в последние недели.
Хотя Трамп продолжал сопротивляться ярлыку TACO на этой неделе, рынок по-прежнему закладывает минимальное влияние тарифов, в то время как Бессент преуменьшил значение дедлайна по тарифам на Китай 12 августа.
• Нарратив «Продавай Америку» ослаблен данными, показывающими рекордные объемы казначейских облигаций США у иностранцев в мае, хотя объемы Китая упали до минимума с февраля 2009 года.
• Первая неделя сезона отчетности дала некоторые позитивные сигналы.
• Отчеты банков были хорошо восприняты, подчеркнув улучшение потребительских трендов, сильные результаты от трейдинга и меньшие, чем ожидалось, резервы.
• AXP-US также дала позитивные сигналы по устойчивым потребительским расходам и качеству кредитов.
• NFLX-US, PEP-US — среди тех, кто отметил попутный ветер от слабого доллара.
• Данные этой недели отразили экономическую устойчивость, включая первичные заявки на пособие по безработице, розничные продажи за июнь, промышленное производство за июнь, индексы ФРБ Филадельфии и Empire Manufacturing.
• Нарратив о секулярном росте AI получил импульс на этой неделе благодаря обновлению от TSM-US и ралли чипов после того, как США смягчили ограничения на продажу AI-чипов в Китай.
• UBS отметили попутный ветер от CTA, которые, как ожидается, удвоят свою долю в акциях, добавив $60–70 млрд в течение следующих двух недель.
• Розничные инвесторы также стали поддержкой, развернувшись от продаж к покупкам с июня.
• Пик blackout-периода buyback'ов пройден, и он будет ослабевать в начале августа
#bullsonparade #week