Самый интересный график за неделю это недельное изменение 3-месячной волатильности индекса S&P 500. На прошлой неделе из расчёта этой метрики выпали данные за начало апреля, когда рынки были более турбулентными.
Из-за этого технического эффекта произошло резкое снижение волатильности, одно из самых сильных за всю историю наблюдений.
С этим падением можно сравнить лишь три аналогичных эпизода:
• Июнь 2020 года: спустя 3 месяца после обвала на фоне пандемии,
• Январь 1988 года: после восстановления от краха октября 1987 года,
• Январь 1930 года: после обрушения фондового рынка в октябре 1929 года.
Такая статистика говорит о многом: рынок показывает признаки сильного восстановления, а уровень страха быстро уходит с радаров инвесторов.
Почему это важно?
Потому что снижение реализованной волатильности и рост глобальных акций активирует спрос со стороны так называемых систематических инвесторов/ стратегий, торгующих по алгоритмам и моделям риска.
По оценкам Goldman Sachs, за счёт этих потоков на рынок акций зашла сумма около $25 млрд за последнюю неделю. В базовом сценарии они ожидают ещё $31 млрд притока на этой неделе и в совокупности $132 млрд, за ближайший месяц.
Это важный технический триггер, который может поддерживать позитивный импульс на фондовых рынках даже в отсутствие новых фундаментальных драйверов.