Годовая инфляция в Казахстане в июне составила 11,8%, ускорившись с 11,3% в мае. Это произошло на фоне высокой базы июня 2024 года, когда индекс потребительских цен вырос на 14,6%.
Текущий рост указывает на реальное усиление инфляционного давления. При этом месячный прирост замедлился до 0,8%, что является минимальным значением с сентября 2024 года.
Таким образом, годовая и месячная динамика расходятся, формируя сложный для интерпретации сигнал.
Основной вклад в ускорение дали продовольственные товары. В годовом выражении они подорожали на 10,6% против 9,6% в мае. Месячный прирост составил 0,6%. Основные драйверы: мясо, овощи и молочная продукция.
Непродовольственные товары выросли на 9,4% по сравнению с прошлым годом и на 0,3% за месяц. Услуги прибавили 16,1% в годовом выражении при росте 0,2% за месяц. Давление в сегменте услуг остаётся устойчивым, но без признаков ускорения.
Индекс цен производителей промышленной продукции увеличился на 2,2% за месяц, что соответствует годовому темпу свыше 25%. Основной рост пришёлся на металлургию, химическую промышленность и стройматериалы.
Параллельно фиксируется рост в строительстве и на рынке жилья. Цены на строительные материалы выросли на 0,5%, новое жильё на 1,0%. Это подтверждает нарастающее давление в капитальных сегментах экономики.
Несмотря на это, трансляция производственных издержек в потребительские цены остаётся частичной. Давление пока не распространилось на всю корзину, но формирует риски для второй половины года.
> Июньская инфляция усилилась вопреки высокой базе прошлого года, что указывает на фундаментальное, а не статистическое ускорение. Краткосрочный прирост цен стабилизируется, но ценовое давление в производственном и инвестиционном сегментах нарастает.
Инфляционная картина остаётся неоднородной. Повседневные расходы населения растут умеренно, тогда как в сырье, стройке и продовольствии наблюдаются устойчивые очаги роста цен
#CPITracker #KZCPI