Мы пересмотрели прогноз по доходности 10-летних UST на конец года до 4,5% с прежних 4,0% на фоне более

Мы пересмотрели прогноз по доходности 10-летних UST на конец года до 4,5% с прежних 4,0% на фоне более быстрой и масштабной деэскалации тарифов между США и Китаем. Это существенно снизило понижательный tail risk, который ранее рассматривался как ключевой фактор для падения доходностей в 2025 году. Наша обновлённая оценка также отражает более поздний и постепенный цикл снижения ставок ФРС, сохраняющийся компромисс между ростом и инфляцией, а также устойчиво напряжённую фискальную динамику